Kolejne słabe dane z gospodarki podcinają skrzydła złotemu

2016-08-18

Dzisiejsza sesja przynosi publikację kolejnych słabych danych z polskiej gospodarki. Słowo "zadyszka" staje się coraz bardziej uprawnione, ale miejmy nadzieję, że nadal jest to chwilowe spowolnienie. Kiepskie dane osłabiły polską walutę, która zyskuje niemal nieprzerwanie od momentu ogłoszenia nowej propozycji ustawy frankowej.

Produkcja przemysłowa spadła o 3,4% w porównaniu do lipca ubiegłego roku, co jest zdecydowanie rozczarowującą wartością. Przypomnijmy, że prognozowano 1,3% wzrost, a poprzedni odczyt wynosił + 6,0%. Aż 23 spośród 34 działów przemysłu odnotowało spadki – najmocniej w tym roku ucierpiała produkcja pojazdów samochodowych, przyczep i naczep, o 12,1%, sporą zniżkę odnotowano również w sektorze wytwarzania i zaopatrywania w energię elektryczną, gaz, parę wodną oraz gorącą wodę. Natomiast dynamika sprzedaży detalicznej była wyższa w skali roku w większości grup, jednak mimo to obecny odczyt wynoszący 2% był zarówno mniejszy od prognozy jak i poprzedniego odczytu. Ogółem najwyższy wzrost odnotowano w przedsiębiorstwach prowadzących pozostałą sprzedaż detaliczną w niewyspecjalizowanych sklepach (o 10,2% wobec wzrostu wynoszącego 4,4% w ubiegłym roku) oraz w jednostkach sprzedających żywność, napoje i wyroby tytoniowe (o 4,6% w odniesieniu do wzrostu o 4,8%). Zaś spadek sprzedaży odnotowano w grupie "pozostałe" (o 8,4% wobec spadku przed rokiem o 12,9%).

Należy zauważyć, że nie są to jedyne dane świadczące o gorszym stanie naszej gospodarki, jakie pojawiły się w ostatnim czasie. W zeszłym tygodniu poznaliśmy wysokość wzrostu PKB za drugi kwartał, który był niższy o 0,2 pp. od prognozy. Polska gospodarka w ujęciu miesiąc do miesiąca, jak i rok do roku, dalej zmaga się z deflacją, a bardziej jastrzębie, niżeli gołębie doniesienia z RPP nie wskazują na walkę silną walkę z tym zjawiskiem.

Pozytywną przesłanką dla gospodarki w tym miesiącu jest wzrost płac w sektorze korporacyjnym, który pomimo iż jest niższy od poprzedniego odczytu, był lepszy od prognozy. To jednak zdecydowanie zbyt mało aby zatrzeć negatywny obraz ostatnich danych gospodarczych z Polski. Złoty może nadal pozostać silny ze względu na bierną postawę FED, ale potencjał do umocnienia wynikający z tego względu jest coraz mniejszy, więc dobra passa może się wkrótce skończyć.

Autor:

Powyższy komentarz walutowy ma charakter wyłącznie informacyjny i nie jest rekomendacją w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku. Przedstawiony komentarz walutowy i przedstawione prognozy walutowe nie powinny stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Kantor.pl, ani właściciel serwisu i jego partnerzy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym komentarzu, ani za szkody poniesione w ich wyniku. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Kantor.pl jest zabronione.

powrót